تمت في كلية الادارة والاقتصاد / جامعة بغداد ، مناقشة رسالة الماجستير الموسومة ( اختيار المحفظة الاستثمارية القائمة على القيمة المعرضة للمخاطرة الانتروبية باستخدام الخوارزمية الجينية / بحث تحليلي في سوق العراق للأوراق المالية ) في تخصص إدارة الأعمال للطالبة (ساره منتــصر باقر) بأشراف أ.م.د. ولاء اسماعيل عبد اللطيف ، حيث يهدف هذا البحث إلى اختيار المحفظة الاستثمارية المثلى استنادًا إلى القيمة المعرضة لمخاطر الانتروبيه من خلال استخدام الخوارزمية الجينية في تحليل اداء الاسهم لسوق العراق للأوراق المالية للفترة الممتدة 2022- 2024. ويسعى البحث بشكل خاص إلى بناء محفظة استثمارية مثالية تجمع بين العائد المتوقع المرتفع وقيمة المخاطر العالية، من خلال تطبيق نماذج Evar و Cvar، بالإضافة إلى استخدام الخوارزمية الجينية كأداة تحسين قوية وفعالة في عمليات التحسين واتخاذ القرارات اكثر استناره . تكمن أهمية هذا البحث في تقديم إطار تحليلي شامل يمكن أن يساعد المستثمرين وصانعي القرار على اتخاذ قرارات استثمارية بالاستفادة من أحدث التقنيات في قياس المخاطر وتحسين المحافظ الاستثمارية. كما يساهم هذا البحث في إثراء الأدبيات العلمية المتعلقة بإدارة محافظ الاستثمار في الأسواق، وتسلط الضوء على فاعلية الخوارزميات الجينية في حل مشكلات التحسين المعقدة في هذا المجال.
وقد توصلت الدراسة الى عدد من الاستنتاجات اهمها :
- اظهرت النتائج تفوق مقاييس المخاطر الحديثة او البديلة على مقاييس المخاطر التقليدية المعروفة تاريخياً مع تاريخ نشوء المحافظ الاستثمارية المثلى لنظرية ماركويتز وشارب.
- .امكانية تطوير عمليات اتخاذ القرارات بالاعتمادعلى دمج نماذج هجينة كالألماس العتيق يبقى ذات قيم جوهرية. لكن تتغير الظروف والعوامل بناءً لرغبات المستثمرين ومن اختيارهم لسياسات الاستثمار والقرارات المالية.
- اظهرت النتائج المحافظ المالية مدى تأثير معدل الفائدة الخالي للمخاطر على اختيار وبناء المحافظ المالية المنفصلة لكل عام والمتصلة للمدة، التي بلغت القيم للمحفظة الاستثمارية المثلى بأعلى عائد اضافي الى بيتا.
- كشفت الموجودات اختيار وبناء المحافظ واعتماد مبدأ التنويع للحقيبة المالية بفعالية تنفيذ نموذج القطع للبيانات مجمع وعينة البحثوكشف مدى مساهمة نسب وجاذبية الاستثمار لاستخراج عائد المحفظة على الرغم من وجود عوائد سالبة القيمة وبعض الشركات منخفض كانت تمثلها عائدها الاضافي بلغ (0.04455019-) لعام 2022 شركة المنصور للصناعات الدوائية) الا ان نسبة الاستثمار فيه بلغت نسبة مئوية (36.29%) من قيم المحفظة الاستثمارية المثلى.
ومن خلال الاستنتاجات التي توصلت اليها الدراسة قدم الباحث عدد من التوصيات اهمها :
- ضرورة الدقة والانتباه والتعامل مع بيانات الاسعار سواء كانت الاغلاق او الافتتاح الشهري، اليومي على تنسيق الخلايا بمراتب سياق موحد للعملي، وتعويض القيم المفقودة بالطريقتين البرامج التقليدية والحديثة التي تعمل بالذكاء الاصطناعي ومقارنة النتائج لتأكد من صحتها.
- عدم اهمال قطعاً معدل الفائدة الخالي من المخاطرة وفق سياسات الدولة او لكل دولة ولها معدل مختلف عبر الأعوام، تتباين محلياً وعالمياً. وضرورة الفهم العمل به وكيفية تحويلة تبعاً لنهج المتبع للدراسات (شهرياً ، سنوياً ، للمدة للمنفصلة والمتصلة) واساس فهم للديون السيادية من جانب الدولة او الدول الاخرى للتخلف عن السداد.
- تبني نموذج القطع في اختيار وبناء المحافظ المالية الاستثمارية المثلى وفق نسبة ترينور والعائد الاضافي لبيتا. في اطار التباين او الانحراف المعياري او نموذج تسعير الموجودات الرأسمالية، مهم جدا وفعال في الانتقال من المحافظ ماركويتز الطرق التقليدية الى المحسنة والمتقدمة.
- العمل على اخذ عينة ودراسة للدراسات المستقبلية بالمدى الطويل للبيانات وتحليلها واستخدام العوائد اللوغارتيمية مع مقاييس المخاطر الحديثة في سوق العراق للإوراق المالية.
